1、内含报酬率是什么意思

内含报酬率也称为“内涵报酬率”，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，也可以指使投资方案净现值为零的折现率。

内含报酬率的计算需要考虑原始投资、现金流量和项目期限等因素。若内含报酬率高于最低报酬率，则说明该投资项目可接受，若内含报酬率低于最低报酬率，则说明应当放弃该投资项目。内含报酬率的计算方法分为逐步测试法以及年金法，逐步测试法适用于各期现金流入量不相等的非年金形式的情况；年金法则适用于各期现金流入量相等的年金形式的情况。

内含报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。首先估计一个贴现率，用它来计算方案的净现值；如果净现值为正数，说明方案本身的报酬率超过估计贴现率，应提高贴现率后进一步测试；如果净现值为负数，说明方案本身的报酬率低于估计的贴现率，应降低贴现率后进一步测试。

经过多次测试，寻找出使净现值接近于零的贴现值，即为方案本身的内含报酬率。如果对测试结果的精确度不满意，可以使用“内插法”来改善。公式如下：内含报酬率=低贴现率+（按低贴现率计算的正的净现值/两个贴现率计算的净现值之差）*高低两个贴现率之差。

2、内含报酬率是指

内涵报酬率，又称内含报酬率、内部报酬率，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为0的折现率。内涵报酬率是一个相对数指标，和现值指数在一定程度上反映一个投资项目投资效率高低，所以这类评价指标通常是用于独立方案决策。

内涵报酬率指标的特点:

⑴IRR是由特定的现金流量确定的。无论实际再投资多少，内涵报酬率都是确定的。

⑵IRR的计算与基期无关。

式中:n为项目经济寿命期;r为预定贴现率;NCFt为第t年的净现金流量;NII为项目的净增量投资额。

IRR同时折算至第i年末时仍相等。

⑶IRR假定各个方案的所有中间投入可按各自的内涵报酬率进行再投资而进行增值。

3、内含报酬率

内含报酬率一般指内部报酬率。

内部报酬率亦称“内含报酬率”。投资项目的净现值为零时的折现率。即某项投资处于经济保本点时的折现率。是净现值法则的重要替代。

可视为项目存续期间投资者可获得的平均回报。作为评估投资项目的指标，优点是比较直观，缺点是无法用于评价非常规性投资项目和规模不等的项目。

在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用这个净现值计算中更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。

再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。

内部收益率法的优缺点

内部收益率法的优点是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，指出这个项目的收益率，便于将它同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否值得建设。

使用借款进行建设，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，内部收益率法可以避开借款条件，先求得内部收益率，作为可以接受借款利率的高限。

但内部收益率表现的是比率，不是绝对值，一个内部收益率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。所以在各个方案选比时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。

4、内含报酬率的计算公式

内含报酬率的计算公式为：IRR（Internal Rate of Return）。

拓展知识：

1、内含报酬率的概念

内含报酬率是指投资所得收益与投资成本相等的折现率，也称为投资回报率。它反映了投资项目的盈利能力和风险程度，是投资决策中非常重要的一个指标。

NPV=NCFt/(1+R)t=各年净现金流量现值之和=0。求出公式中使等式成立时的r值，就是内含报酬率。

式中：NCFt—第t年的现金净流量;n—项目预计使用年限。内含报酬率又称内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。从计算角度分析，内含报酬率是使投资方案净现值为0时的折现率。

2、内含报酬率的计算方法

内含报酬率的计算方法比较复杂，需要通过不断尝试的方法逼近最终结果。一般情况下，可以采用Excel软件中的IRR函数进行计算。IRR函数会根据投资成本和现金流量预测值，自动计算出投资的内含报酬率。

3、内含报酬率的实际应用

内含报酬率广泛应用于投资领域中。在企业决策中，内含报酬率往往是决定是否投资某个项目的关键指标。在风险投资领域中，内含报酬率也是评估投资回报的最主要的指标之一。

4、内含报酬率的优缺点

内含报酬率的优点是可以同时考虑投资成本、现金流量和时间价值等多个因素，能够为投资决策提供全面的参考信息。但是，内含报酬率也有一些缺点，例如对于复杂的项目，可能需要多次尝试才能得到结果；此外，它还需要预测未来现金流量，存在不确定性。

总之，内含报酬率是投资决策中非常重要的指标，能够综合反映投资项目的盈利能力和风险程度。计算方法比较复杂，但适用于多种投资领域，并且具有广泛的应用前景。

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